AN0 Capitalは上場を目指すシードステージの起業家に資本を投下しています。投資の考え方、評価基準、プロセスについてまとめました。
AN0 Capitalは、創業者の宮本邦久がネットマーケティングをゼロから創業し、東証一部上場、そしてベインキャピタルによる135億円でのTOBを経て設立されました。私たちの投資の目的は、財務的なリターンだけではありません。次世代の上場企業を創る起業家と共に歩み、その景色を一緒に見ることです。
私たちの投資スタイルは「Hands-if」 — 起業家が必要とする時にいつでもサポートする体制で、邪魔にならないスタンスを大切にしています。起業家が自由に事業を推進できる環境を守りながら、求められた時に全力でサポートします。資本政策、IPO準備、資金調達の紹介、組織課題 — 経験が活きる場面で力を発揮します。
主にシードステージを中心に、プレシード・シリーズAにも選択的に投資しています。
MVPがなくても大丈夫です。市場への確信と明確な仮説があれば、ぜひお話を聞かせてください。多くのVCが入れないこのフェーズこそ、私たちの出番です。
私たちの投資の中心です。初期トラクションやプロトタイプがあり、本格的な資金調達を開始するタイミング。最も多くのチェックを切るのがこのステージです。
事業との親和性が高い場合、機関投資家（VC）との共同投資で参加します。多くの場合、既存のシード投資先へのフォローオン投資です。
年間約1億円を6社の新規投資に加え、既存投資先へのフォローオン投資に充てています。
コンパウンドSaaS（toB）と新市場プラットフォーム（toC）を二大テーマに、IT/Web領域を幅広くカバーしています。
投資判断において重視する6つの評価軸。
大きな市場を狙っていること。TAMが5年以内に1,000億円を超えない場合、ユニコーンに到達するための天井が低すぎます。
時価総額1,000億円以上を目指せる企業を求めています。IPOや大きなエグジットを視野に入れた、野心的なビジョンが必要です。
シード期であっても、LTV・CAC・回収期間を深く考え抜いていること。スケール時の収益性への道筋が見えるかどうかを重視します。
そのカテゴリーで圧倒的なポジションを取れるか。「生き残る」のではなく「勝ち切る」ことを目指す起業家を応援します。
良いプロダクトだけでは売れません。BtoBであれば営業の仕組み、BtoCであればユーザー獲得とグロース戦略を評価します。
何より大切なのは誠実さ。信頼できるか。投資は長期的な関係であり、人としての器がすべての土台となります。
事業の数字だけでなく、その裏にいる「人」を見ています。
解決しようとしている課題に対して、燃えるような確信があるか。
目の前の課題を超えて、より大きな機会を見据えているか。
市場に対する独自の洞察と深い業界知識。
人材や投資家、パートナーを惹きつけることができるか。
チームを構築・率いることができるか。自分以上のスケールを実現できるか。
うまくいっていないことを認識し、素早く方向転換できるか。
シード期では完璧さより実行スピードが重要。
困難にぶつかっても粘り強く前に進み続ける気概。
個人のヒーロープレーではなく、チームとして結果を出せるか。
お互いの時間を大切にするため、投資スコープ外のケースを明確にしています。
時間を売るビジネスモデルであり、スケーラブルなプロダクトを構築するベンチャーリターンのプロファイルとは合いません。
全国展開やグローバル展開への道筋がないケース。
縮小・停滞している市場でシェアを奪い合う構図。
ビジネスについて本質的な議論をする準備ができていないケース。
Webサイトのフォームから、またはFacebook Messengerからご連絡ください。会社名、ステージ、事業概要を添えていただけると助かります。
送付いただいた内容を投資基準に照らして確認します。2週間以内にご返答することを目指しています。
ピッチ15分、Q&A 30分、ネクストステップ15分。
事業計画書、資本政策表、市場分析の詳細、顧客データなど。
判断は比較的早いです。初期段階に特化したファームとして、自らの資金と確信に基づいて決断します。
投資条件（一般的にJ-KISSまたは優先株式）を合意し、投資契約を締結、資金を送金します。
ここから「Hands-if」が始まります。資本政策、VC紹介、IPO準備など、経験が活きる場面でいつでもサポートします。